伴随资金价格走低，周四(12月29日)债市收益率整体下行，国债期货高开收涨。公开市场连续大额净投放平抑节前资金面波动，跨年资金显著回落，银行间隔夜利率再刷纪录新低。

【行情跟踪】

中金所国债期货29日跳空高开，收盘时全线上涨，10年期主力合约涨0.15%，缩量成交3.03万手；5年期主力合约涨0.09%；2年期主力合约涨0.04%。

(资料图)

银行间主要利率债收益率全线下行。10年期国债220025收益率下行1.25BP，报2.8375%；5年期国债220022收益率下行3.5BP，报2.615%；10年期国开活跃券220215收益率下行1BP，报3.005%。

交易所地产债涨跌不一，“20世茂04”跌超19%，盘中一度临停；“20时代07”跌超4%，“20时代09”跌逾1%。此外，“21宝龙01”涨超3%，“20旭辉01”、“21远洋01”、“21龙湖03”和“20世茂02”均涨超2%，“19远洋01”涨逾1%。

中证转债指数连续第二日下跌，收盘跌0.42%，全天成交471.46亿元。

【海外债市】

隔夜市场，美债收益率周三(12月28日)多数上涨，3个月期美债收益率涨12.68BP，报4.449%；3年期美债收益率涨1.5BP，报4.184%；5年期美债收益率涨2.7BP，报3.972%；10年期美债收益率涨3.9BP，报3.886%；30年期美债收益率涨4.1BP，报3.972%。

一级市场方面，美国财政部稍早发行的4个月期国债中标利率4.550%，一周前为4.425%，投标倍数3.4倍，前次为3倍；同日发行的2年期浮息国债(FRNS)贴现利率为0.239%。

当地时间12月27日发布的两项数据显示，今年10月美国住房市场的年度价格涨幅在大约两年内首次滑落至个位数，当月抵押贷款利率飙升至7%以上。

标准普尔凯斯-席勒房价指数在10月份上涨了9.2%，低于9月份的10.7%，是自2020年11月以来首次个位数涨幅。同时，负责监督美国抵押贷款融资实体房利美和房地美的美国联邦住房金融局表示，10月份的年度房价增长从9月份的11.1%放缓至9.8%，标志着该指数自2020年9月以来涨幅首次滑落至个位数。

亚市方面，日债市场29日多数持稳，收益率曲线末端午后上扬，其他期限收益率在1BP之内小幅波动。早间，日本央行宣布再进行两轮计划外的债券购买操作，显示出日本央行正与交易员所押注的，日本央行将进一步放松其收益率曲线控制政策的做法相对抗，机构交投情绪有所缓和。

截至29日尾盘，10年期日债收益率报0.448%，下行0.2BP，3年期和5年期日债收益率分别上行0.5BP和下行0.2BP，报-0.068%和0.238%。超长端品种延续走弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.323%和1.613%，上行4.9BP和4.7BP。

当日早间，日本央行提出无限制购买固定收益率的2年期和5年期国债，同时购买6000亿日元(约45亿美元)的1-10年期国债。在此之前，日本央行还在周三进行了计划外操作，以0.5%的目标收益率上限购买10年期国债。

市场人士表示，宣布额外的购债计划说明了日本政策制定者面临的难题，日本央行本月将10年期国债收益率上限提高了一倍，以帮助改善市场运作，但这只刺激了更多的押注，市场预计日本政策制定者将进一步提高YCC上限或完全取消上限。

【资金面】

人民银行公告称，为维护年末流动性平稳，2022年12月29日人民银行以利率招标方式开展了2050亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。今日有40亿元逆回购到期，公开市场实现净投放2010亿元。

连续大额净投放有效平抑节前资金面波动，银行间市场隔夜利率继续下行并再度刷新纪录新低，DR001加权平均利率续跌5.55BP，报0.4204%。

Shibor短端涨跌不一。1天期Shibor跌8BP，报0.44%；7天期Shibor上行24BP，报2.26%；14天期Shibor下行3BP报3.17%。

【机构观点】

民生银行：在总体流动性和融资环境边际改变下，2023年短端资金利率底部企稳、延续向上的态势预计不变，逐步向政策利率靠拢；降低企业融资和个人消费信贷成本要求下，增量和存量贷款利率仍在低位，但降幅有望收窄；存款挂牌利率或继续下调，存款成本刚性犹存；经济增长修复下，长端债市利率中枢料小幅上移；加息峰值或抬高，境内美元存贷款利率仍有上行空间。

华创证券：由于全国新冠感染还在步入高峰期，债券市场多日交投低迷。债市情绪也在资金宽松和弱现实推动下迎来小幅修复，而政策加力稳增长，经济修复预期既线性又模糊，未来仍存在诸多不确定性，预计短期债市进入震荡格局，跨年行情也较为平淡。